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日本央(銀)行周四召開為期2天的政策會議,日銀不動聲色放慢購債速度,上月寫下2014年來最小買債規模,引發超寬鬆政策是否準備收手的揣測。但分析師預期,日銀周五公布決策時,仍將重申每年80兆日圓的購債目標,以免市場騷動。

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《華爾街日報》引述摩根大通的數據報導,整個5月份,日銀只買了7.89兆日圓(716億美元)的日本政府公債,若到期債券不計,這可是自2014年10月日銀意外宣布擴大資產收購以來最小購債規模。這個數字引發外界質問,日銀是否在悄悄回收超寬鬆政策。深究日銀放慢購債的原因,主要為「控制殖利率曲線」,這個日銀去年9月宣布修改政策框架後採取的新措施,旨在將10年期公債殖利率維持在零水位附近,一旦殖利率趨近此目標,可收購的債券就更少。周三日本10年期公債殖利率來到0.06%。

日銀老早訂下每年購債80兆日圓的目標,但若照上月的買債步調,小摩估計今年的購債金額頂多在55兆日圓左右。法國巴黎銀行駐東京資深經濟學家白石洋(Hiroshi Shiraishi)指出,日銀正在「技術性縮減量化寬鬆」。日銀總裁黑田東彥上月坦承確實放慢買債速度,但他宣稱,這並非在釋放寬鬆政策縮手的訊號,「在目前的階段,我們還不算退場。」分析師預期,日銀周五結束會議公布最新貨幣決策時,仍將重申每年80兆日圓的購債目標。主張復甦政策的日銀決策委員原田泰(YutakaHarada)最近在記者會上表示,日銀堅守政策指引,向市場清楚傳達一旦經濟疲軟不振,央行準備大買公債資產,有助抑制市場的騷動不安。不過日銀會面臨若干現實困境,據倫敦調研機構凱投宏觀(Capital Economics)估計,日銀握有的日本公債占總量的43%,最終恐陷入無債可買的窘境。但若從日圓走強,油價下跌的角度來看,日銀近期內持續放慢購債的可能性不高。(工商時報)

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